DJE - Gold & Ressourcen PA (EUR)

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ISIN:
LU0159550077
Stand:
23.04.2019
Rücknahmepreis:
127,82 EUR
Ausgabepreis:
134,21 EUR

Monatlicher Kommentar

Im März fiel der Wert des DJE – Gold & Ressourcen um -0,19%. Sein Vergleichsindex (60% Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver Index, 20% Reuters/Jeffries CRB Index, 20% MSCI World Materials Sector Index (EUR)) stieg um 2,08%. Die gegenüber dem Vergleichsindex schlechtere Wertentwicklung ist zum einen auf unterschiedliche Abgrenzungszeitpunkte von Fondspreis- und Index-Berechnung zurückzuführen und zum anderen auf die schwächere Entwicklung einiger Positionen des Goldminensegments. Goldminenaktien entwickelten sich im März aber insgesamt positiv. Der XAU-Goldminenindex stieg um 0,78% auf US-Dollar-Basis und lag in Euro gerechnet mit 2,23% im Plus – der US-Dollar wertete im März gegenüber dem Euro auf. Damit entwickelten sich Goldminenaktien besser als der Goldpreis selbst. Dieser gab in US-Dollar um -1,66% nach und fiel auf 1.293,4 USD/Unze. In Euro gerechnet fiel der Verlust mit -0,25% auf 1.152,7 EUR/Unze aufgrund des aufwertenden US-Dollars geringer aus. Die Goldpreisentwicklung wurde im März auf der einen Seite durch die stark fallenden US-Anleiherenditen und die Zinssenkungserwartungen unterstützt, sie erhielt andererseits aber auch Gegenwind durch den starken US-Dollar. Die europäische Zentralbank kündigte im März angesichts der schwächeren Wirtschaftsaussichten in der Eurozone eine neue Serie von gezielten längerfristigen Refinanzierungsgeschäften (TLTRO) für Banken an und signalisierte zudem, dass sie die Leitzinsen 2019 voraussichtlich nicht ändern wird. Angesichts der derzeitigen Geldpolitik sollte Gold als wertstabile Anlage in der Eurozone weiterhin gefragt sein. Das anhaltende BREXIT-Chaos hat der Goldpreis bisher fast komplett ignoriert. Auch 2019 dürften Goldkäufe der Zentralbanken eine wichtige Stütze der Goldnachfrage sein. Im Februar hat beispielsweise die chinesische Notenbank PBOC wieder 10 Tonnen Gold gekauft. Dies war bereits der dritte Monat mit Goldkäufen in Folge, nachdem die PBOC zuvor mehr als zwei Jahre ihre Goldreserven nicht aufgestockt hatte. Die höchsten positiven Performancebeiträge kamen im März überwiegend aus Positionen außerhalb des Goldminensegments, unter anderem aus den hoch gewichteten Positionen der diversifizierten Rohstoff- und Metallproduzenten Glencore (Schweiz), Boliden (Schweden) und Anglo American (Großbritannien). Darüber hinaus kamen die stärksten Beiträge zur Wertentwicklung von den Positionen bei dem deutschen Kupferverhüttungskonzern Aurubis, dem australischen Eisenerzproduzenten Rio Tinto und dem US-amerikanischen Chemie- und Lithiumkonzern Albemarle. Negativ wirkten sich dagegen jedoch die Beteiligungen bei den kanadischen Goldwerten Kinross Gold und Alamos Gold sowie dem südafrikanischen Goldwert Anglogold aus. Die Gewichtung von Goldminenaktien lag Ende März mit rund 61% wieder über dem Niveau des Vormonats (58%). Der Fokus liegt weiterhin unverändert auf solide finanzierten Produzenten, die positive freie Cashflows auch bei tieferen Goldpreisen generieren und darüber hinaus auch eine gewisse Wachstumsperspektive haben. Breiter aufgestellte Rohstoff- und Chemietitel entwickelten sich im März generell besser als Goldminenaktien: Der Index MSCI World Materials stieg um 2,66%, der CRB-Rohstoffindex um 1,99% – beide Angaben auf Euro-Basis. Zum Monatsende waren Werte, die auf US-Dollar lauten zum Teil währungsgesichert.

Rechtliche Hinweise:

Die in diesem Dokument erwähnte kollektive Kapitalanlage (der "Fonds") ist ein Fonds in vertragsrechtlicher Form, nach luxemburgischem Recht. Betreffend die Publikation von Performancedaten des Fonds wird darauf hingewiesen, dass die historische Performance keinen Indikator für die laufende oder zukünftige Performance darstellt und die Performancedaten bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt lassen. First Independent Fund Services AG, Klausstrasse 33, CH-8008 Zürich fungiert als die Schweizer Vertreterin des Fonds (die "Schweizer Vertreterin") und NPB Neue Privat Bank AG, Limmatquai 1, Postfach, CH-8022 Zürich fungiert als die Zahlstelle in der Schweiz (die "Schweizer Zahlstelle"). Kopien des Prospekts (inkl. Verwaltungsreglement), der wesentlichen Anlegerinformationen sowie der Jahres- und Halbjahresberichte des Fonds können kostenlos von der Schweizer Vertreterin in Zürich bezogen werden.

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